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À propos

Pourquoi ce site existe, et qui le fait.

Portfolio Tester est un clone, écrit de zéro, d'un outil de backtest d'allocation tactique d'actifs, dans l'esprit de Portfolio Visualizer — construit à la main, délibérément sans framework, chaque graphique tracé côté serveur plutôt que tiré d'une bibliothèque toute faite. Né comme une manière d'apprendre le métier à la dure, il est devenu une méthode d'investissement concrète, opérée en propre.

Le point de départ était le All Weather de Ray Dalio — un portefeuille conçu pour tenir à travers les quatre saisons économiques — mais abordé à l'envers : non pas un équilibre figé et chargé en obligations, mais le dual momentum (d'après le Global Equity Momentum de Gary Antonacci), qui détient ce qui est en tendance, se met à l'abri en cash quand rien ne l'est, et tourne une fois par mois selon une règle plutôt que selon la conviction. Le portefeuille déployé est un composite 70/30 — une poche actions US croissance/valeur associée à une poche secteurs de matières premières — et les ordres passent par une API de courtage, pour l'instant en paper trading.

L'essentiel de ce site s'emploie à briser ses propres conclusions, non à les vendre. La section long terme repousse le backtest jusqu'à 1926 — à travers la Grande Dépression et chacune des crises modernes — précisément pour trouver où la méthode cède. Et elle cède : le momentum épouse le cycle économique et les longues oscillations de la peur et de l'avidité, non la rupture rare d'un régime tout entier. Sur un siècle entier, son pire drawdown plonge profond, bien loin du confort que suggère une seule décennie récente. Ce que les règles achètent, c'est de la discipline et une queue de distribution bien plus favorable que le buy-and-hold — pas un plancher, et pas une promesse.