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Perché questo sito esiste, e chi lo fa.

Portfolio Tester è un clone realizzato da zero di un backtester di allocazione tattica degli asset, nello spirito di Portfolio Visualizer — costruito a mano, deliberatamente senza framework, con ogni grafico disegnato lato server anziché preso da una libreria di grafici. È nato come un modo per imparare il mestiere nel modo più difficile, ed è cresciuto fino a diventare un metodo di investimento funzionante e gestito in autonomia.

Il punto di partenza è stato l'All Weather di Ray Dalio — un portafoglio pensato per reggere attraverso tutte e quattro le stagioni economiche — raggiunto per la via opposta: non un equilibrio fisso e ricco di obbligazioni, ma il dual momentum (sulla scia della Global Equity Momentum di Gary Antonacci), che tiene ciò che è in trend, si fa da parte verso la liquidità quando nulla lo è, e ruota una volta al mese per regola anziché per convinzione. Il portafoglio implementato è un composite 70/30 — una componente azionaria US growth/value abbinata a una componente di settori materie prime — e gli ordini passano attraverso un'API di brokeraggio, attualmente in paper trading.

La maggior parte di questo sito è dedicata a cercare di confutare le proprie conclusioni, non a venderle. La sezione lungo termine spinge il backtest indietro fino al 1926 — attraverso la Grande Depressione e ogni crisi moderna — proprio per trovare dove il metodo cede. E cede davvero: il momentum segue il ciclo economico e le lunghe oscillazioni di paura e avidità, non la rara rottura di un intero regime. Lungo un secolo intero il suo drawdown peggiore scende in profondità, ben lontano dal conforto che suggerisce un singolo decennio recente. Ciò che le regole comprano è disciplina e una coda di gran lunga migliore rispetto al buy-and-hold — non un pavimento, e non una promessa.